Инвестирование с помощью чужих денег может быть очень большим соблазном. Но что будет, если вы понесете потери? Узнайте что такое маржинальная торговля, какие положительные и отрицательные стороны в ней присутствуют, а также степень риска, которая за всем этим стоит.
Вступление
Если вы любите риск и азарт, маржинальная торговля вам подойдет. Но вы должны полностью осознавать присутствующий в этом риск.
Представьте себе следующую ситуацию. Вы играете в рулетку в своем любимом казино и, делая очередную ставку, вдруг отчетливо слышите свой внутренний голос, который подсказывает, на какое число вам следует поставить. Зная, что внутренний голос очень редко вас подводит, вы решаетесь его послушать и поставить на это число как можно больше. К сожалению, вы обнаруживаете, что у вас осталось очень мало денег. Но ваш друг, стоящий рядом с вами, предлагает вам свои деньги с условием, что вы отдадите их ему позже. Соблазнительная ситуация, не правда ли? Если вы выигрываете, у вас в руках оказывается большая сумма, из которой вы сможете отдать долг другу, отблагодарить его процентами и, кроме того, у вас еще останется достаточная сумма, с которой вы можете играть дальше.
Какова же оборотная сторона этой ситуации? Если ваш внутренний голос вас подводит, то вы теряете не только свои деньги, но и деньги своего друга.
Мы привели вам реальный пример того, как работает схема маржинального инвестирования или скорее маржинальная торговля.
Маржа (Margin) – это стратегия, сопряженная с высоким риском, которая может принести вам большую прибыль, если сделка была совершена правильно. Оборотная сторона медали – это то, что вы можете потерять свою последнюю рубаху вместе со всеми остальными вещами, которые будут на вас надеты.
Существует нечто еще более рискованное, чем маржинальная торговля, – это маржинальная торговля без понимания того, что вы делаете.
Цель данного раздела – научить вас тому, что вы должны знать о маржинальной торговле.
Прежде чем вы приступите к изучению этого раздела, убедитесь в том, что вы знаете, что такое акции.
Как покупать с маржей
Убедитесь на примере, какие существенные отличия имеет маржинальная торговля по сравнению с торговлей через обычный счет.
Покупка с помощью маржи означает, что вы берете деньги в долг у брокера для покупки акций. Это также может расцениваться как получение кредита от своего брокера.
Маржа позволяет вам покупать больше акций, чем вы смогли бы купить на свои деньги.
Для того чтобы торговать с маржей, вам потребуется маржинальный счет (Margin Account). Такой счет отличается от обычного счета, на котором вы используете только свои деньги. По закону, при открытии маржинального счета брокер обязан получить вашу подпись.
Маржинальный счет может быть как частью вашего соглашения на открытие стандартного счета, так и отдельным соглашением.
Как правило, для маржинального счета требуется минимальный депозит в $2000, который в зависимости от брокера может быть значительно больше. Этот депозит принято называть минимальной маржей (Minimum Margin).
После того как ваш счет открыт, вы можете брать в долг до 50% суммы, на которую трейдер трейдер покупаете акции – первоначальная маржа (Initial Margin). Вы также можете брать в долг и меньшие суммы, скажем, 10% или 20%. Некоторые брокеры могут потребовать от вас депозит, составляющий более 50% суммы покупки.
Вы можете пользоваться кредитом столько, сколько захотите, при условии, что выполняете все правила и требования маржинального счета:
Правило первое. После того как вы трейдер продаете свои акции, деньги в первую очередь направляются на покрытие вашего долга пред брокером.
Правило второе. На вашем счете всегда должна находиться определенная сумма или ее эквивалент (Maintenance Margin), которая является страховкой кредита на тот случай, если стоимость ваших инвестиций начнет уменьшаться.
Брать деньги в долг у брокера – услуга, естественно, не бесплатная. Помимо того, что все одолженные средства на вашем счете обеспечены залогом, вы также должны платить проценты на кредит. Схема начисления процентов стандартная – чем больше взятая в долг сумма и длительнее срок, тем дороже вам это обходится. Поэтому в основном маржинальные счета используют для краткосрочных инвестирований.
Акциями не всех компаний можно торговать через маржинальный счет, поэтому, прежде чем открывать этот счет, узнайте у своего брокера все свои возможности.
Приведем пример
Допустим, вы открыли маржинальный счет, на котором находится $5000 ваших денег. Вы можете купить акции на сумму $10 000, взяв в долг у брокера соответственно 50% общей стоимости акций, что будет составлять $5000, и использовав свои $5000.
Если ваши акции удвоились в цене, вы их трейдер продаете за $20 000, возвращаете брокеру его $5000 плюс проценты, которые мы не будем учитывать, и остаетесь с чистой прибылью в $10 000.
Если бы вы не использовали маржу, то смогли бы получить только $5000 чистой прибыли. Неплохо, правда?
В следующей статье мы рассмотрим пример, показывающий, что происходит с вашими деньгами, когда цены на акции меняются.
Что происходит, когда цена на акции меняется
В зависимости от поведения цены, будьте готовы к тому, что брокер может выставить вам свои жесткие требования.
Как мы уже отмечали в предыдущей статье, на вашем маржинальном счете постоянно должна находиться определенная сумма или ее эквивалент в акциях, которая будет страховкой для вашего брокера.
Как правило, брокер потребует, чтобы вы имели на вашем счете минимум 25% суммы покупки. Для чего это ему нужно?
Дело в том, что во времена нестабильных рынков цены на акции могут резко падать, это может подвергнуть серьезному риску деньги, которые вы взяли в долг у брокера. Поэтому, если стоимость ваших вложений (общая стоимость акций минус взятый у брокера кредит) упадет ниже минимального уровня (Maintenance Margin), брокер выпускает так называемую просьбу о пополнении счета (Margin Call), которая заставит вас либо трейдер хоче продать акции и вернуть брокеру его деньги, либо пополнить ваш счет дополнительными средствами, т.е. наличностью.
Рассмотрим это на примере
Допустим, вы трейдер трейдер покупаете акции на сумму $10 000, взяв в долг у брокера $5000 и добавив $5000 своих денег.
Если стоимость этих акций уменьшается до $7500, то сумма ваших вложенных денег на счете уменьшается до $2500 ($7500 – $5000 = $2500).
Допустим, требования к минимальному балансу на вашем счете составляют 25%. Следовательно, вы должны иметь на своем счете $1875 в акциях (25% от $7500 будет $1875). Получается, что в данной ситуации вы выполняете нормы маржинального счета, поскольку при минимально допустимой сумме в $1875 вы имеете $2500.
Теперь представим, что минимальная дозволенная сумма на вашем счете должна составлять не 25%, а 40%. В этом случае сумма вашего счета не должна опускаться ниже $3000 (40% от $7500 будет $3000), что уже на $500 больше, чем у вас есть. Поэтому, когда сумма вашего счета опустится до отметки $3000, ваш брокер попросит вас либо трейдер хоче продать акции, либо пополнить счет.
Если по каким-то причинам вы не сможете выполнить его требований, он имеет полное право самостоятельно трейдер хоче продать ваши акции и вывести счет на дозволенный уровень.
В соответствии с большинством маржинальных соглашений брокеры оставляют за собой право трейдер хоче продать ваши акции, не дожидаясь, пока вы выполните свои обязательства по пополнению счета. Вы даже не можете контролировать, какие акции продаются для покрытия вашего счета.
Поэтому, перед тем как заключить соглашение с брокером на открытие маржинального счета, внимательно ознакомьтесь со всеми условиями этого счета, включая ваши обязательства при выплате долга, как подсчитываются процентные ставки и т.д.
Преимущества и недостатки маржи
Как и любой финансовый инструмент, маржинальная торговля имеет свои преимущества и недостатки. Ознакомьтесь с ними на конкретном примере.
Ознакомившись с предыдущими статьями, вы уже наверняка поняли, для чего используют маржинальную торговлю. Теперь мы рассмотрим ее основные преимущества и недостатки.
Преимущества
Основное и, пожалуй, единственное ее преимущество – значительное увеличение прибыли без дополнительных вложений. Имея возможность приобрести акции на сумму, которая в два раза выше имеющейся у вас, вы зарабатываете прибыль, значительно превышающую ту, которую смогли бы заработать, используя только свои деньги. И для этого вам нужно всего лишь, чтобы акции поднялись в цене.
Недостатки
Основным недостатком маржинальной торговли, как вы уже догадались, является повышенный риск. Поэтому иметь дело с маржинальной торговлей мы советуем далеко не каждому. К сожалению, используя маржу, будьте готовы к тому, что ваши потери могут быть так же велики, как и прибыль.
Рассмотрим пример
Допустим, вы, имея своих $5000, берете в долг у брокера еще $5000 и трейдер трейдер покупаете акции на сумму $10 000.
Вместо того чтобы подняться на 100%, ваши акции падают на 50%. В этом случае вы будете вынуждены их трейдер хоче продать , оставаясь с суммой в $5000, которую вы обязаны вернуть брокеру. В результате вы теряете 100% своих денег и еще остаетесь должны своему брокеру проценты за пользование его деньгами.
В подобных ситуациях обычные счета имеют огромное преимущество по сравнению с маржинальными, поскольку любая акция, которая упала на 50%, всегда имеет шанс в будущем вернуть свою стоимость и даже сделать вам прибыль. Для этого потребуется только дождаться, когда это произойдет. Иными словами, ваши деньги не потеряны, пока вы не продадите эти акции.
В случае же с маржинальным счетом, как мы уже говорили, брокер имеет право трейдер хоче продать акции без вашего согласия, и он обязательно это сделает, чтобы вернуть свои деньги. Здесь вам ничего не остается, как признать свои потери и забыть о ваших деньгах навсегда.
Если вы новичок в инвестменте, мы вам категорически не советуем иметь дело с маржинальными счетами. Даже если со временем вы почувствуете, что готовы попробовать маржинальную торговлю, помните, что соблазн велик, но совсем не обязательно брать в долг все 50%.
Как мы уже неоднократно повторяли, инвестируйте только то, что можете позволить себе потерять.
Заключение
Всегда полезно подвести итог всему вышесказанному.
Начнем подведение итогов этого раздела с основного лозунга маржинальной торговли:
Когда вы инвестируете с маржей, вы значительно увеличиваете свои шансы потерять (или заработать) много денег.
Продолжим:
• Маржа увеличивает вашу покупательную способность.
• Маржинальная торговля – это когда вы берете деньги в долг у своего брокера для покупки акций.
• Вы можете брать кредит до 50% стоимости покупаемых акций.
• Вы должны сохранять от 25 до 40% стоимости акций на вашем счете.
• Акции, приобретенные с помощью маржи, служат залогом за полученный кредит.
• Как за любой кредит, вы должны платить на него проценты.
• Не все акции можно покупать с маржей.
• Если стоимость ваших акций упадет ниже дозволенного уровня, брокер попросит вас либо трейдер хоче продать акции, либо пополнить ваш счет наличными.
• Брокер может трейдер хоче продать акции без вашего согласия.
• Преимущество маржи – если вы делаете правильный выбор, вы выигрываете много.
• Недостаток маржи – вы можете потерять больше, чем инвестировали.
• Маржинальная торговля подходит далеко не каждому инвестору.